張常春/制圖
編者按：大數(shù)據(jù)、智能電網(wǎng)、3D電視、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、光伏、智能手機(jī)、新媒體……隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和結(jié)構(gòu)升級(jí)，這些相對(duì)于傳統(tǒng)銀行、地產(chǎn)、有色、煤炭等大盤(pán)藍(lán)籌股的“小行業(yè)”，或許未來(lái)會(huì)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱的“大行業(yè)”。私募基金因其相對(duì)于公募基金資金量小、操作靈活等特點(diǎn)，小行業(yè)更容易受到他們的青睞。
從本期開(kāi)始，證券時(shí)報(bào)中國(guó)基金周刊將連續(xù)刊載“私募基金看小行業(yè)”系列報(bào)道，以饗讀者。
證券時(shí)報(bào)記者 陳楚
國(guó)內(nèi)首個(gè)3D頻道于1月1日正式播出。接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的私募基金表示，3D頻道的開(kāi)播，無(wú)疑將會(huì)帶來(lái)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展，如3D節(jié)目制作商、設(shè)備提供商、終端廠商都將受惠。但毋庸置疑，3D電視進(jìn)一步普及也面臨著內(nèi)容缺乏、標(biāo)準(zhǔn)不成熟等因素的掣肘，中國(guó)3D電視的產(chǎn)業(yè)化還有較長(zhǎng)的路要走。
前景：3D帶動(dòng)多產(chǎn)業(yè)發(fā)展
根據(jù)DisplaySearch的統(tǒng)計(jì)，2011年三季度，中國(guó)和西歐的3D電視滲透率已達(dá)約18%，而全球平均水平僅為12%-13%，日本和北美的3D電視滲透率均為7%左右。同時(shí)，中國(guó)也是全球3D電視滲透率提升最快的地區(qū)，去年一季度滲透率僅不到4%，到了二季度就飆升至12%左右，三季度達(dá)到約18%。深圳攀成投資董事長(zhǎng)鄭曉浪預(yù)計(jì)，在3D電視利好刺激之下，2012年國(guó)內(nèi)3D電視滲透率和銷量有望繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。
申銀萬(wàn)國(guó)證券的研究報(bào)告預(yù)計(jì)，3D電視未來(lái)三年滲透率將達(dá)到40%、60%、80%，預(yù)計(jì)2012年內(nèi)銷總量可達(dá)1800萬(wàn)臺(tái)，與此同時(shí)，蘋(píng)果即將推出電視將刺激中國(guó)消費(fèi)者對(duì)智能電視的認(rèn)知，有望激發(fā)更大的市場(chǎng)需求，預(yù)計(jì)未來(lái)三年滲透率將達(dá)25%、35%、55%，2012年內(nèi)銷總量可達(dá)900萬(wàn)臺(tái)。
鄭曉浪表示，3D電視將帶來(lái)細(xì)分產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇：3D內(nèi)容制作商、3D終端設(shè)備商、有線網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商、3D設(shè)備提供商、3D電視制造商等。與這些細(xì)分子行業(yè)相關(guān)的上市公司，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。
“3D電視目前更多是停留在預(yù)期層面，但相關(guān)的消費(fèi)電子行業(yè)很可能成為經(jīng)濟(jì)低迷期的一個(gè)亮點(diǎn)，A股市場(chǎng)與之相關(guān)的投資機(jī)會(huì)也會(huì)增多?！鄙钲邶堯v資產(chǎn)董事長(zhǎng)吳險(xiǎn)峰表示。
實(shí)際上，產(chǎn)業(yè)資本已經(jīng)提前增持3D相關(guān)概念的股票。去年12月20日，海信電器發(fā)布公告稱，截至2011年12月19日15時(shí)，海信電子控股已通過(guò)上交所證券交易系統(tǒng)增持該公司股份，達(dá)到公司總股本的1.11%。本次增持后，海信集團(tuán)仍持有該公司總股本的41.25%；海信電子控股持有該公司總股本的3.23%，海信集團(tuán)及一致行動(dòng)人合計(jì)持股比例為44.49%。
今年以來(lái)，截至2月24日，海信電器的股價(jià)從11.88元漲至17.89元，漲幅高達(dá)50.59%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期大盤(pán)。
困境：內(nèi)容短缺成軟肋
除了價(jià)格偏高、消費(fèi)者接受有一個(gè)過(guò)程以外，3D電視的普及面臨著標(biāo)準(zhǔn)不成熟和內(nèi)容缺乏等因素的掣肘。從技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)角度來(lái)說(shuō)，2D電視采用的H.264和MPEG2編碼技術(shù)，經(jīng)過(guò)完善和發(fā)展，已達(dá)到相當(dāng)高的水平，芯片、機(jī)頂盒等產(chǎn)品較為齊全。而3D視頻傳輸?shù)臉?biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)未到達(dá)成熟階段，比如多視點(diǎn)視頻編碼（MVC）標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)化仍處于起步階段。標(biāo)準(zhǔn)的不成熟必然會(huì)阻礙3D電視的發(fā)展，尤其是機(jī)頂盒市場(chǎng)的推廣。
“國(guó)內(nèi)雖然在3D電視上有一定的技術(shù)準(zhǔn)備，但從產(chǎn)業(yè)的角度來(lái)看，遠(yuǎn)未達(dá)到技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。技術(shù)制高點(diǎn)大多為國(guó)外廠商占領(lǐng)，國(guó)內(nèi)真正受益的是電子元器件行業(yè)?！鄙钲陉商┩顿Y管理公司投資總監(jiān)薛冰巖向證券時(shí)報(bào)記者表示。
3D電視面臨的更大挑戰(zhàn)是內(nèi)容。從節(jié)目來(lái)源看，主要包括三部分：各電視臺(tái)的自制節(jié)目、海外影視公司采購(gòu)以及大型活動(dòng)的現(xiàn)場(chǎng)直播。
“如果沒(méi)有好的內(nèi)容，就等于是皮之不存，毛將焉附？好的內(nèi)容需要一流的人才，國(guó)內(nèi)3D電視內(nèi)容方面優(yōu)秀人才短缺，需要一個(gè)過(guò)程?！毖Ρ鶐r表示，3D電視和3D電影不同，3D電影是在影院里戴著3D眼睛觀看，注意力較為集中；但3D電視，往往是一家人圍坐在客廳，環(huán)境松散，所以內(nèi)容必須有足夠的吸引力，這就需要內(nèi)容制作人有不同于目前一般電視節(jié)目?jī)?nèi)容的制作思路。
此外，不同于傳統(tǒng)的平面視頻內(nèi)容，3D電視對(duì)拍攝設(shè)備、后期制作、存儲(chǔ)編輯設(shè)備等提出了更高的要求。3D電視節(jié)目需要的攝像機(jī)位一般是4機(jī)位，甚至是6個(gè)以上的機(jī)位，這顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)的平面電視節(jié)目制作要求。
不過(guò)，鄭曉浪表示，電子產(chǎn)品的消費(fèi)一般是“先硬后軟”，也就是技術(shù)進(jìn)步倒逼內(nèi)容跟進(jìn)。隨著3D電視技術(shù)的更新，普及程度的提高，未來(lái)內(nèi)容軟肋將會(huì)逐步得到克服。
